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减产压力继续加大 近期钢材市场不宜盲目乐观


随着疫情得到了一定程度的控制,近期,不少企业逐渐复工复产,那么在这个阶段是否存在短暂的供需错配?钢厂减产力度是否会加大?价格风险是否已经释放完毕?本次专访我们邀请到我的钢铁网资讯总监徐向春,来听听他的观点——

核心观点:

1、持续关注国家对于逆周期调控的政策。尤其是作为重要抓手的基建方面。

2、1月板材和建材下游数据逐步体现疫情影响,钢厂检修带来的供应量下降还不足以抵消需求的减量,预计‍今年一季度钢铁的消费同比去年同期下降10%左右。库存预计三月中旬出现库存峰值,今年峰值将远远高于历史最高水平,库存压力将异常沉重。

3、复工复产受到多因素限制,预计在三周到半个月时间内,全面复工可能性低,需求启动慢于预期。

4、钢市下跌风险仍未释放完毕,现金流存在一定困难,当前钢市不宜盲目乐观。在库存压力未得到有效缓解之前,不要奢谈反弹,当务之急是加大减产力度。

以下是访谈实录:

小编:近期各部委会议中提到了一系列措施,在这一阶段中释放了什么样的信号?在基建方面的发力后期是否值得期待?

徐向春:前期严防疫情蔓延和扩散方面,从上到下都做了非常多的努力,取得了一定积极效果,那么接下来的阶段是疫情防控和社会发展同步推进,对非重点疫区不搞“一刀切”,需要精准调控和施策。

近期中央政治局提出积极扩大内需、稳定外需,国常会提出高度关注就业问题,防止大规模裁员等等,都是为了应对经济短期的冲击,保持经济平稳运行和社会和谐稳定,以实现“十三五规划”和全面建设小康的年度目标。

从扩大内需的角度,基建是政府能有效、加快实施的重要抓手之一,中央政治局会议明确提到了“优化地方政府专项债券投向,用好中央预算内投资,调动民间投资积极性,加快推动建设一批重大项目。”


小编:各行各业正在全力推进复工复产,但是从钢企累库量创历史新高,不少钢厂增加了检修,存在较强的减产预期,您怎么看?

徐向春:首先从板材和建材下游情况来看,1月中汽协公布汽车产销分别完成178.3万辆和194.1万辆,环比分别下降33.5%和27%,同比分别下降24.6%和18%;亿翰监测的1月40个城市中,一线城市销售同比下降15.1%,环比下降39.3%,其中广州环比下跌60.3%,跌幅最大。一方面是春节淡季的因素,另一方面疫情的影响已经开始显现。我做了一个大致推算,预计‍今年一季度钢铁的消费同比去年同期会下降10%左右。

近期钢厂的检修增多,但检修带来的供应量下降还不足以抵消需求的减量,带来钢厂持续销售下降、库存累积,上周我网调研的五大品种社会库存+钢厂库存总量3043.74万吨,超过2018年创下5年来库存的历史高点,且短期内无法得到缓解,累库持续,预计三月中旬出现库存峰值,今年峰值将远远高于历史最高水平,库存压力将异常沉重。

数据来源:钢联数据


小编:所以您认为疫情短期对供应端的制约作用是否比需求端更大

徐向春:是的。复工复产、基建力度加大都需要一个过程,交通运输部数据显示,今年春节后返程客流大幅下降,没有出现明显返程高峰。截至2月14日,节后全国共发送旅客2.83亿人次,仅为往年春运同期客流的六分之一。农民工返程时间明显延长,工地开工进度仍受到人员到岗及防疫措施、防疫物品短缺影响。另外,地方政府对于企业复工复产采取分级推进,重大工程建设及房地产等建筑企业复工安排在第二、第三批次,目前第二类还正在推进中。

因此预计在三周到半个月时间内,全面复工可能性低,需求启动慢于预期。


小编:您认为,近期钢材价格的下跌风险已经释放完毕了么?

徐向春:还没有。值得注意的是,企业现金流同样值得担忧。由于库存持续累积,今年资金占用情况比往年更甚,节后资金回笼也较为困难。

以2018年钢市春节后的表现作为对比,当时需求释放也由于开工原因推迟,库存累积速度仅次于今年节后,并叠加了外部环境的“黑天鹅”因素,价格下跌较快。当下的基本面情况我认为比2018年节后更严峻一些,钢市不宜盲目乐观。在库存压力未得到有效缓解之前,不要奢谈反弹,当务之急是加大减产力度。


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