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超级劲爆 中东乱局与美联储引燃的疯狂大行情


  本周全球金融市场劲爆连连,中东突然“爆雷”和央行决议牵动市场神经。上周末沙特石油设施遇袭导致油价开盘飙涨,中东局势剑拔弩张,美伊陷入新一轮对峙,美国总统特朗普称对伊朗实施最高级别制裁。

  全球多家央行本周扎堆召开政策会议,市场迎来一波宽松政策潮。美联储“鹰派降息”25个基点,招致特朗普尖锐的批评:没胆量,没道理,没远见。而日本、英国、瑞士三家主要央行均维持利率不变,挪威央行则逆势意外宣布升息。

  外汇市场:本周美元走势颇为震荡。周初沙特炼油设施遭袭刺激避险,美元急涨,但随着避险的回落,美元周二回吐多数涨幅,随后周三美联储宣布降息25个基点,但暗示进一步放松政策的门槛提高,这无疑鼓舞美元多头,不过其他几家央行维持利率不变,美元兑多数主要货币回吐联储降息后录得的涨幅,显露疲态,最终美指收于98.47水平,三周内首周上涨。

  非美货币方面:在美元持续上涨的压制下,本周多数非美货币收跌。其中欧元结束此前两周的涨势,最低触及1.0988水平,收报1.1017。英镑本周整体维持高位盘整态势,欧盟执委会主席容克对脱欧前景的乐观预期一度刺激多头攀升至1.2581水平,不过周末前自高位回落,周线小幅收跌,令此前连续两周的迅猛涨势戛然而止。美元/日元本周走出明显的“倒V”形态,周线收出一根射击星,结束此前三周连涨势头。商品货币,如澳元、纽元本周大幅下挫,跌幅均超过100点。

  大宗商品市场:本周前半周黄金走势平淡,整体维持在1480-1510的窄幅区间内,尽管美联储鹰派降息带来压力,但脱欧前景不明、中东局势紧绷等担忧令金价持稳于关键支撑1480美元,不过周五美国宣布对伊朗制裁引发避险升温,金价一度升破1510关口,最高触及1517美元,实现四周内首周上涨。白银价格本周也震荡走高,最高触及18.00关口上方,结束此前两周下跌的颓势。

  原油市场本周遭遇惊魂一幕,周初沙特石油设施遇袭刺激油价一度飙涨近20%,由于沙特保证将在本月底前恢复失去的产量,油价已回吐了大部分涨幅。不过本周布伦特原油价格上涨6.7%,为1月份以来的最大涨幅,而美国原油价格上涨5.9%,为6月份以来的最大涨幅。

  股市方面:本周全球股市表现依旧脆弱,美股本周小幅收跌:标普500指数下跌0.52%,道指下跌1.05%,纳指下降0.72%。几个月来,美国股市跟随谈判出现改善或恶化的迹象而上下起伏,这些迹象往往是基于特朗普的评论或推文,投资者已经习惯了这样的反复。

  当周要闻盘点

  突发!中东局势“爆雷” 油价飙涨近20%

  上周末沙特石油设施遇袭的消息在周一(9月16日)掀起一轮猛烈的风暴。据外媒报道,14日凌晨,数架无人机袭击了沙特阿美石油公司的两处石油设施并引发火灾,袭击致使沙特原油供应每日减少570万桶,约占沙特石油日产量的50%,约为世界原油日产量的5%。

  受周末事件影响,布伦特原油期货周一开盘跳涨逾19%至日高每桶71.95美元。美国原油期货大涨逾15%至日高每桶63.34美元。

  布伦特原油创下1991年海湾战争之初以来最大盘中涨幅,WTI原油的盘中涨幅创1998年6月以来最大。

  不过,随后油价从高点回落,因预期其他全球供应将注入以提振产量。美国总统特朗普宣布他已批准在必要时释出美国战略石油储备(SPR)。特朗普表示,由于沙特阿拉伯石油设施周六遇袭,他已授权在必要时释放SPR储油,规模待定。

  周二,沙特承诺在9月底之前全面恢复上周末遇袭石油设施的生产,阿卜杜勒-阿齐兹称,袭击造成的石油产量损失有50%在过去两天得到了恢复。他补充说,到这个月底,日产量将达到1,000万桶,到11月底将达到1,200万桶。因沙特原油产量恢复速度快于预期,这令多头信心受挫,油价周二大跌6%。

  袭击事件令投资者更加担心该地区的地缘政治局势,伊朗与美国的关系也进一步恶化。

  受伊朗支持的也门胡塞武装已宣称对袭击事件负责。此次袭击事件影响到全球最大的石油加工设施,不过美国一名高级官员周日对记者表示,证据表明伊朗才是袭击的幕后主使。

  美国国务卿蓬佩奥认为德黑兰应为此负责。他在推特上写道:“在各方呼吁缓解紧张气氛之时,伊朗仍对全球能源供应发动史无前例的攻击。没有证据显示这场袭击来自也门。”

  特朗普也回应称,对于沙特阿拉伯石油设施遭到袭击,美国已经“弹药上膛”做好可能的回应准备。

  特朗普在推特上表示:“有理由相信我们知道谁干了这件事,我们弹药已经上膛,等待核实结果,不过我们也在等待听取沙特的意见,看他们认为是谁发动了这次攻击,以及我们后续要依据哪些条件采取行动。”

  针对美国指控伊朗袭击沙特一事,伊朗当局15日予以驳斥,并警告说距伊朗2000公里以内的所有美军基地和舰艇都在伊朗导弹的打击范围内。伊朗伊斯兰革命卫队空天部队司令哈吉扎德还表示,伊朗一直在为一场“全面战争”做准备。

  紧张局势愈演愈烈。随后,美国周四19日称正在组建遏制伊朗威胁的联盟。对此,伊朗警告美国总统特朗普当心在中东被卷入战争,并称将对任何攻击行动采取强烈回应。

  周五20日以沙特为首的联军在也门港口城市荷台达北部发动军事行动,当日特朗普表示,美国刚刚制裁了伊朗国家银行。特朗普还称,这是对一个国家实施的最高级别制裁。与此同时,美国财长努钦表示,美国对伊朗的最新制裁行动(力度)“非常大”。这是伊朗最后的资金来源。

  受周五美国制裁伊朗的消息影响,现货黄金急剧上涨,一举升破1510关口,最高触及1517美元,涨幅超过1%。

  “由于海湾地区充满不确定性,没人真正想在周末做空黄金,因此少量交易带来价格大幅变动,”BMO Capital Markets的金属衍生品交易负责人Tai Wong在一封电子邮件中说;

  “我们认为这是一次看涨的整固,”Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示,他补充称,受中东紧张局势推动的避险买盘也支撑了金价。

  盛宝银行驻哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen称,把伊朗逼上绝路是非常危险的。风险溢价应该还会在市场停留数周,直至局势升级风险消退。

  凯投宏观(Capital Economics)首席商品经济学家Caroline Bain周五对Kitco News表示,沙特阿拉伯下周对无人机袭击的反应可能成为金价的新催化剂。

  “下周最重要的事情是弄清楚沙特将如何应对上周末的石油袭击。这将不仅是石油市场的关键驱动因素,也是大宗商品价格的其他方面的关键驱动因素,”Bain表示。“任何紧张局势升级或报复的迹象都会对金价产生积极影响。如果是这样的话,我们预计会有一些避险买盘。”

  央行决议接踵而至!美联储再现鹰派降息

  北京时间周四凌晨2时,美联储如期公布利率决议。美联储周三批准了一项备受期待的降息25个基点的计划,但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息。

  在为期两天的政策会议之后,美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布降息25个基点,至1.75%至2%的区间。近两个月前,FOMC进行了11年来的首次降息。

  除了降息,美联储还将超额存款准备金利率(IOER)下调了30个基点,幅度大于基金利率的下调幅度。本周隔夜回购贷款市场出现崩溃。此举旨在将基金利率保持在目标区间内;从历史上看,IOER一直是基金利率的“护栏”,其比目标利率高出5个基点。

  三位美联储地区主席——堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)——都投了反对票。乔治和罗森格伦表示,他们倾向于保持基金利率稳定,而布拉德则主张降息50个基点。这是自2014年12月以来,对美联储决定的最大分歧。

  政策声明与7月份的声明几乎没有措辞上的区别。该委员会再次将“全球事态发展对经济前景的影响以及温和的通胀压力”列为降息的主要理由。至于经济评估,美联储调整了措辞,表示家庭支出正在“强劲增长”,而“企业固定资产投资和出口有所减弱”。

  美联储点阵图显示,10名委员认为2019年不会再降息,只有7名委员认为还将降息一次。此外,点阵图显示2020年预期没有降息,2021年和2022年各有一次降息。

  利率决议公布之后,美元指数短线拉升逾30点,刷新日高至98.60。现货黄金则短线急跌逾15美元,一举跌破1500美元/盎司关口。

  Western Union Business Solutions的资深市场分析师Joe Manimbo表示“美联储再次降息,试图保护美国经济免受全球不利因素的影响。这次举措更像是鹰派的宽松,美联储决策者的利率预估中值显示今年不会再降息,尽管一些官员持不同意见。虽然存在全球风险,但美联储最新预估的基调在很大程度上仍保持乐观。因此,美元不太可能远离近期高点。”

  随后在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔指出,美国经济前景“良好”,降息是一种“预防性措施”。他没有排除未来继续降息的可能,但其言论并不像市场原先希望的那么鸽派。

  鲍威尔讲话期间,美元指数进一步扩大升势,一度攀升至98.66高点。

  现货黄金则进一步下挫,最低下探至1484.16美元/盎司。

  BMO Capital Markets驻纽约的利率策略师Jon Hill称:“市场对这一点的解读是愈发有点偏鹰派。事实上,他们并没有暗示会进一步降息。”

  摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)负责全球固定收益业务的董事总经理Jim Caron表示,与相对宽松的欧洲央行相比,美联储对进一步降息的犹豫“将推动美元走强”。

  对这区区25基点的降息幅度,特朗普非常不满,发推文批评鲍威尔“三没”:没胆量,没道理,没远见。

  机构ActionForex.com周四撰文称,美联储“鹰派”降息后美元全线上涨,预测和点阵图显示,“周期中调整”已经完成。在美联储主席鲍威尔召开措辞“平衡”新闻发布会后,美元反弹试图积聚动力。尽管周三降息是应对不确定性的保险举措,但经济前景依然乐观。

  不过周四,日本、瑞士和英国央行相继宣布维持利率不变后,美元回吐涨幅,日圆、瑞郎和英镑兑美元均走强。挪威央行则逆势升息25基点至1.5%,挪威克朗兑美元应声上涨0.6%至8.880克朗,为8月中旬以来最高。

  券商NatWest Securities的G10外汇策略主管Brian Daingerfield说,这几家央行普遍采取了“暂时按兵不动的做法,他们承认未来可能会进一步放松货币政策,但在进一步放宽政策的问题上不会采取积极主动的行动。”

  受此影响,美元兑多数主要货币回吐联储降息后录得的涨幅,显露疲态。

  CME Group的FedWatch项目显示,利率期货走势显示,交易商预期今年底前再次降息的可能性为63%,而周四尾盘时为69%。

  分析师表示,尽管供应链长期中断的担忧令全球企业活动放缓,但美国经济仍相对良好。

  “美国经济显然比其他任何国家都表现更好,”FX Street资深分析师Joseph Trevisani表示,“我仍然属于(预期)美元走强阵营。”

  下周市场展望

  展望下周,经济数据方面,下周欧洲多国和美国将公布PMI数据,不过最为重要的无疑是下周四的美国第二季度实际GDP(年化季率)终值和周五的美国8月核心PCE物价指数,后者是美联储最为青睐的通胀指标,对窥探美联储未来利率路径有一定的指引作用。

  外汇交易商表示,下周一公布的法国、德国及欧元区PMI数据将受到密切关注,因为有迹象表明,近期商业信心正在增强,虽然程度不大。

  道明证券全球策略主管Bart Melek表示,下周金价可能窄幅波动。金价近期波动区间在1480-1500美元之间。

  Melek补充称,宏观数据可能是金价的下一个主要催化剂,并指出下周将有几项重大数据公布。“咨商会消费者信心指数周二公布。此外,我们还在关注核心个人消费支出、成屋待完成销售、个人收入和耐用品,这些都将于周五公布。8月份的PCE月度数据很重要,它将告诉我们美国的通胀状况。任何负面消息或低于预期的预期,都可能对金价有所帮助。”

  央行动态方面,下周央行官员将密集发声。周一欧洲央行行长德拉基将在欧洲议会作证词、纽约联储主席威廉姆斯将在2019年美国公债市场会议上致开幕词,周二圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话,周三芝加哥联储主席埃文斯将就经济和政策发表讲话,随后堪萨斯城联储主席乔治将发表讲话。

  周四央行官员更为集中,欧洲央行行长德拉基、副行长金多斯、荷兰央行行长诺特、西班牙央行行长埃尔南德斯德等官员将发表讲话,随后英国央行行长卡尼就金融服务发表讲话,之后圣路易斯联储主席布拉德、美联储副主席克拉里达、旧金山联储主席戴利也要发表讲话。周五美联储理事夸尔斯就宏观审慎监管发表讲话。

  另外,周三新西兰联储将公布利率决议。继8月新西兰联储意外降息50个基点后,预计下周将维持官方现金利率不变,为11月宽松政策节省弹药。

  财经事件来看,市场继续英国退欧前景。

  分析指出,周四及周五的副部级磋商主要目的是为10月初的高级别谈判奠定基础。

  脱欧局势方面,欧盟执委会主席容克表示如果英国政府希望取消的爱尔兰边境保障条款能有替代方案,达成退欧协议是有可能的,此番言论提振英镑触及两个月高位。不过周五爱尔兰外长科文尼认为距离达成协议还有很长一段距离。英国《金融时报》的一篇报导称,英国首相约翰逊曾对同僚表示,他预计在欧盟领导人会议上无法达成包括爱尔兰边境问题解决方案的全面“具有法律操作性的”协议。市场继续关注脱欧局势的发展。

  英镑今年走势堪比过山车,退欧谈判成为影响英镑交投的单一最大因素。Sequoia Capital Fund Management交易主管Daniel Chambers称:“英镑面临太大的不确定性。一条消息就能把你当初基于基本面买入英镑的理由全部吹散。”


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